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CBOT市场:上周投机基金继续抛售农产品,因加息前景引发经济衰退忧虑(7-19) 分享到 来源:转载 发布:2022-07-19 字号: 收藏文章

在过去一周里,投机基金继续在芝加哥期货交易所(CBOT)的农产品期货和期权市场大举抛售,反映出美国通胀创下40年来新高,令人担心美联储激进加息可能导致经济滑入衰退,进而损害包括农产品在内的商品需求,促使基金继续大量减持农产品期市上的净多单部位。
      美国商品期货交易委员会(CFTC)的持仓报告显示,截至7月12日当周,投机基金在CBOT玉米期货及期权上的净多单降至151,174手,比一周前降低了21,693手,创下创下2020年10月以来的最低净多单部位,主要因为多单减少,空单略有增加。
      今年3月下旬时,投机基金在玉米期货及期权市场的多单部位曾高达384,101手,相当于19.2亿蒲。在2021年7月13日当周,多单为208,799手,创下年内最低。
      截至7月12日当周,CBOT玉米期货一度涨幅高达14%,但是7月12日急剧回落,导致当周涨幅仅略高于1%。投机基金已经连续四周在玉米期市抛售。
      考虑到农产品市场的规模为几十亿美元,而固定投资、股市以及原油市场高达数万亿美元,因此在美联储加息引发投资者风险厌恶情绪的大背景下,股市以及原油市场动荡,也波及了农产品市场,导致投机资金在巨大的宏观风险面前选择先抛为敬,暂时无视农产品自身供需紧张的基本面以及天气市的不确定性。
      截至7月12日,投机基金在美国谷物和油籽期货和期权净多单已经降至10月份以来的最低,反映出投机资金对全球经济放缓的担忧。投资者从风险资产撤退,也反映在空盘量的下降上。自6月份以来农产品期市空盘量就呈现显著下滑态势,芝加哥谷物期货和期权空盘量处于多年来低点,其中玉米期货空盘量就降至2016年以来的最低,大豆空盘量降至2013年以来的最低,小麦空盘量创下2005年以来的最低。
      从大豆市场来看,情况和玉米类似。截至7月11日时,CBOT大豆期货曾连续四个交易日上涨,涨幅高达9.3%,但是7月12日收盘时,涨幅缩减到仅略高于2%。
      截至7月12日当周,投机基金在大豆期货及期权市场的净多单减少9,000多手,为95,711手,创下12月以来的最低净多单。
      就小麦而言,截至7月12日当周,投机基金连续第八周在CBOT小麦市场抛售。过去一周里,小麦期货涨幅一度高达16.5%,但是截至7月12日收盘,涨幅只有0.9%。
      投机基金在CBOT小麦期货和期权市场持有净空单6444手,高于一周前的42手,这也是3月1日以来的最高净空单。目前小麦期市空盘量比3月1日低了22%。
      截至7月12日当周,投机基金在CBOT豆油期货和期权市场的净多单降至18,877手,是两年来的最低,一周前为24,929手。截至7月12日当周,豆油期货一度大涨9%,但到7月12日收盘时,豆油价格涨幅只剩下0.9%。
      截至7月11日的四个交易日里,豆粕期货上涨了9%。虽然7月12日豆粕价格同样下跌,但是跌幅要小于其他市场。截至7月12日当周,豆粕期货上涨超过3%。投机基金连续第四周在豆粕市场小幅增加净多单,从前一周的65,777手增至68,290手。
      需要指出的是,尽管近期主导市场的为宏观面经济衰退担忧所引发的资金溃退,但是对于农产品市场来说,在加息和经济衰退担忧消退之后,市场将再次重新关注基本面的变化,尤其是季节性的天气市炒作。上周美国气象预报反复无常,有时预报天气干燥,一会儿又说会降雨,这也令一直积极抛售的空头似乎有些举棋不定。许多地区的玉米和大豆作物生长状态远非理想,一些作物仍然需要雨水,伊利诺伊州和印第安纳州等中部地区周末迎来了阵雨。但是未来一周天气炎热干燥,将给进入关键单产形成期的玉米作物带来压力。上周三到周五期间,成交最活跃的玉米期约上涨了近3%,大豆价格变化不大,CBOT小麦下跌4.6%。同期豆粕和豆油价格各上涨了0.5%。

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