截至8月30日晚间，上市猪企牧原股份、新希望、温氏股份、天邦食品、正邦科技陆续发布2022年半年报。

　　01、四家猪企上半年营收均超百亿，新希望最高

　　上半年五家猪企除天邦食品外，均实现营收超百亿。其中，新希望营收最高，达623.3亿元，同比增加8.11亿元，增幅为1.32%;温氏股份和牧原股份的营收在300亿-500亿的区间，牧原股份上半年共实现营收442.68亿元，同比增长6.57%;温氏股份报告期营收315.35亿元，比上年同期增2.96%;正邦科技上半年实现营业总收入100.78亿元，同比下降62.23%;天邦食品上半年实现营业收入39.26亿元，同比减少29.97%。

　　02、净利亏损成猪企普遍现象

　　牧原亏损额最高：上半年亏超60亿 上年同期赚近百亿

　　归母净利润方面，上半年五家猪企只有天邦食品实现了盈利，为5.83亿元，其余四家均为净亏损。其中，牧原股份亏损数额最高，上半年归母净利润为-66.84亿元，同比下降170.16%;其他三家净亏损数额从高到低依次为：正邦科技归母净利润-42.86亿元，同比减少199.68%;新希望归母净利润-41.40亿元，同比下降7.25亿元，降幅为21.22%;温氏股份归母净利润-35.24亿元，上年同期为-24.98亿元，同比减少41.07%。天邦食品上半年归属于上市公司股东的净利润为5.83亿元，上年同期为-6.51亿元。

　　从扣非净利润来看，亏损额度从高到低为：牧原股份(-68.71亿元)、正邦科技(-40.09亿元)、温氏股份(-38.64亿元)、新希望(-36.80亿元)、天邦食品(-8.24亿元)。

　　二季度行业情况有所好转

　　伴随猪价回升，新希望、牧原股份和正邦科技二季度亏损幅度收窄，温氏股份、天邦食品猪业生产二季度扭亏为盈。

　　牧原股份表示，报告期内，生猪销售均价处于低位，自2022年4月份之后，生猪价格呈现回升态势，导致第二季度亏损幅度较第一季度显著收窄，第一季度、第二季度归属于母公司所有者的净利润分别为-51.80亿元、-15.03亿元。新希望在半年报中称，二季度归属于上市公司股东的净利润为-12.61亿元，环比一季度减亏16.19亿元，减亏幅度为56.22%。正邦科技上半年净亏损42.86亿元，其一季度亏损24.33亿元，因此，二季度净亏损18.53亿元，亏损幅度也有所收窄。

　　天邦食品上半年归母净利润为5.83亿元，其一季度归母净利润为-6.74亿元，因此，其二季度为盈利12.57亿元。值得一提的是，天邦食品6月出售了主要从事种猪业务的子公司史记生物(南京)有限公司51%的股权，此次交易公司获得投资收益14.20亿元。

　　温氏股份表示，随着畜禽市场行情的好转，公司6月和第二季度均扭亏为盈。猪价从3月开始企稳回升，但总体上仍较低迷。报告期内，公司毛猪销售均价为13.59元/公斤，同比下降41.74%，但是，在克服饲料原料价格连续上涨压力的同时，公司肉猪养殖成本持续下降。6月，伴随着猪价回升，公司猪业在经历一年多亏损后实现月度扭亏为盈。

　　03、下半年目标

　　牧原：能繁母猪存栏在250万头，生猪出栏已完成全年目标50%以上，商品猪完全成本15.5元/kg左右

　　根据年报数据，牧原股份2022年上半年生猪销售量较去年同期增长79.39%，共销售生猪3128万头，其中商品猪2697.7万头，仔猪409.3万头，种猪21.1万头。

　　公司现阶段商品猪完全成本 在 15.5 元/kg 左右。在近期投资者问答中牧原表示，结合上半年出栏量及当前情况，公司预计全年出栏量会接近目标上限。目前公司暂无调整全年出栏目标的计划。

　　公告显示，当前公司能繁母猪存栏在250万头左右，后备母猪在100万头左右。上半年，公司生猪出栏量已完成全年目标的50%以上。公司根据自身实际的生猪产能情况，制定2022年出栏生猪区间在5000万~5600万头，出栏同比增长约24.18%~39.09%。2022年上半年，公司生猪出栏量3128万头，其中商品猪2697.7万头，仔猪409.3万头，种猪21.1万头，上半年生猪出栏量已完成全年目标的59%，公司全年出栏目标有望顺利实现。

　　在发展生猪养殖业务的同时，继续加快下游屠宰业务布局。截至2022年6月末，公司已在河南、山东、安徽、东北等生猪养殖产能较为集中的地区成立了23家屠宰子公司，已投产内乡、正阳、商水、铁岭、曹县等8家屠宰厂，投产产能合计为2200万头/年。公司目前积极拓展屠宰业务销售渠道，持续优化生产工艺，预计2022年末公司的屠宰产能有望超过3000万头。

　　温氏：能繁母猪存栏140万头，生猪出栏1800万头

　　温氏股份营业收入主要来源于肉鸡类产品和肉猪类产品的销售收入，上半年两者分别占营业收入的比例为47.09%和44.80%，销售肉猪800.60万头(含毛猪和鲜品)。

　　报告期内，公司通过自有繁育体系替换低效产能实现种猪结构优化，截止一季度，公司高效能繁母猪增至120万头，窝均健仔数提升至10.8头，肉猪上市率稳步提高，已接近90%。生产效能显著提升推动成本持续优化，截止5月综合成本已降至17元/kg左右，且其中5家三级公司降至16元/kg以下，预计下半年随生产改善以及经营效率改善，成本端仍存在合理优化空间。

　　根据公司计划，预计2022年出栏量达到1800万头。2022年6月末，能繁母猪存栏约120万头，计划年底增加至140万头，后备母猪储备充足，预计2023年生猪出栏量达2700万头，2024年或再增加800万头。预计2022-2024年出栏量分别为1800/2700/3500万头，毛猪出栏均重维持在118kg。销售均价和行业趋势保持一致，预计公司2022-2024年毛猪销售均价分别为17.5/20.5/19.3元/kg。得到养猪业务2022-2024年收入分别为371.70/653.13/797.09亿元，毛利率跟随猪价和养殖成本情况波动。

　　新希望：已平稳度过经营挑战最大的2021年，目标养猪成本年底降至16元/以下

　　数据显示，上半年新希望共销售种猪、仔猪64.10万头、肥猪620.71万头，合计684.82万头，同比增长238.71万头，增幅为53.51%，实现营业收入77.65亿元，同比下降24.17亿元，降幅23.74%。

　　新希望表示，公司已平稳度过了经营挑战最大的2021年，尽管四大核心业务呈现不同的盈亏水平，但内部生产经营效率都在持续改善提升。特别是养猪业务已经走过了最困难的阶段，生产指标、最终出栏成本、各环节管理能力都有改善或提升，食品业务加强了与上游养殖环节的“养宰联动”，能够更好地发挥产业链综合价值，将伴随着后续行情的回暖，逐步兑现更好的增长与业绩。

　　在资本运作方面，不超过45亿的定增已经获批，将帮助公司降低负债率。此外，公司还启动了新一轮限制性股票激励计划与员工持股计划，为稳定团队提供了保障。

　　2022年初，新希望迭代非瘟防控办法，推行“非瘟净化与常态生产项目”，还创新性地提出把“方舱医院+全群检测”作为快速控制疫情扩散、保全整个聚落等重要手段。得益于此，新希望的种猪生产指标率先改善，PSY、受胎分娩率、窝均活仔数、窝均断奶数均有明显提高，有效推动了养殖成本的下降。

　　新希望表示，目前养猪行业的断奶成本较一季度平均水平下降100元/头左右，这意味着将为年底对应批次肥猪贡献近1元/kg的成本下降空间。新希望预计，9月份养猪成本将降至17元以下，而到12月的目标是使成本降至16元以下。

　　文章来源：各公司年报整理