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【解读】猪粮比重回二级预警 猪肉价格又该跌了？
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来源：搜猪网
发布：2021-07-27
字号：大中小
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猪粮比价连续回升:进入二级预警区间
据国家发展改革委监测，7月19日～23日当周，全国平均猪粮比价为5.89：1，连续三周以上处于5：1～6：1之间，回升至《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》设定的过度下跌二级预警区间。国家发展改革委将会同有关部门视情开展猪肉储备收储工作。
多头崩溃：这不是没涨么
“啥，这不还没涨么?怎么就暂停临时收储了?”猪肉回归二级预警的消息传出后，不少多头表示难以理解。原因在于，国家的收储行为对生猪而言仅仅起到了“止跌”的效用。近一个月，主力合约始终维持着窄幅震荡的态势，当前报价甚至低于收储消息传出时反弹冲击的高点。
在这里，我要提醒朋友们的是：收储是本质目的在于，防止养殖户出现重度亏损，它是基于商品现货与成本的比价而做出的调控行为。当成本下降到一定程度后，即便商品本身的价格没有上涨，国家的“稳价”措施也是会收回的。
猪粮比，通俗说就是生猪价格和作为生猪主要饲料的玉米价格的比值。按一般经验，生猪价格和玉米价格比值在5.5比1，生猪养殖基本处于盈亏平衡点。猪粮比越高，说明养殖利润越好，反之则越差。
近段时间以来，玉米价格出现了持续下挫，这直接降低了生猪养殖业的成本。如果上周5.89：1这一数值能稳定下来的话，产业链持续亏损的问题就算是解决了。
机构分歧加大：
事实上，在玉米持续降价，国家持续收储改为“视情况而定收储”后，市场对生猪期货的后市也出现了分歧。
中信期货认为，未来一段时间生猪将呈阶段性反弹态势。
研报内容提到：阶段看，供给端高温天气下，大猪容易出现热应激;强降雨影响，疫病发生概率加大，前期大猪出栏积极性将有提高，近期疫情影响有所下降，区域抛售量有所减少。但河南等地洪涝过后，泡水猪抛售增加，带动猪价走弱。消费端当前处于伏天、暑热难耐，居民猪肉消费积极性有所下降，屠企白条猪肉走货不畅，提价采购意愿不强，但向后看，随着天气转凉，需求仍有增幅空间，政策方面，收储持续进行中，近期发改委新闻发布会表示，“今年1-2月新生仔猪量减少，经过约半年左右的育肥期，会对7―8月生猪出栏产生影响，预计未来一段时间生猪价格可能将继续呈阶段性反弹态势。政策形成一定托底。但长周期看，生猪产能仍处于供给增加大周期叠加大量冻品库存施压猪价，预计猪价反弹过后继续走弱。
相较于中信的短多长空思路，瑞达期货在策略上会更为保守一些。
措辞提到：南方的非洲猪瘟疫情又有抬头的迹象，于贵川不两湖地区的疫情较为严重，生猪有集中出栏和外调的情况，导致这些地区的生猪价格偏低。长期来看，生猪仍处在产能扩张的周期，农村农业部6月的数据显示能繁母猪以及生猪的产量均恢复至甚至略超过2017年末的水平，显示供应有过剩的迹象。加上官方以及冻肉库存依然充足，以及终端消费的低迷，仍会对猪价形成压力。盘面来看，猪价在18000-19000元/吨区间震荡，预计短期陷入震荡。
文章来源: 同花顺期货通
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