上周A股市经历了开盘以后的第一个完整交易周。节后A股市交易了6个交易日。整体来看，节前节后行情截然不同。印证了我们之前坚持的持股和看好节后行情看法。并且我们在之前也说上周行情可能是周初期见到高点之后就转入震荡了。事实上大盘就是这么走的!现在不过多回归上周，直接展望下周。下周我们的看法是，先看龙头创业板，看法是整体大盘走势是初期夯实震荡整理，然后再度拉升。也就是先探底后回升，先抑后扬的走势。

　　目前来看，整体市场缩量震荡已经3天了，这3天的回踩是缩量，可以说这3天的持续回踩宣告了一个信号。那就是节后的那一波必然上涨的无风险吃饭行情已经宣告了结束。但是因为大盘并没有爆量、大金融宣告了不能再度持续下跌和系统性风险以及时间周期来看，节后的这个反弹还仅仅是初期。并且这个初期走完了第一波最好的行情，下一步应该是走第二步的略显坎坷行情，也就是四季度的估值修复和三季报业绩超预期行情。

　　现在技术面看沪指和创业板明显都是一个变异的上升三法走势!并且现在沪指和创业板都是拉出了向上的两个高开缺口，一般来说必然还会有第三个高开缺口。并且现在是沪指和创业板向下回踩，创业板跌破了5日线，来到了60日线回踩到第二个高开缺口位置，且持续缩量，所以我们认为大盘现在调整基本上到位了。并且还会有下一步的拉升行情。

　　现在市场来看，有另外一点能证明是存量博弈且非常值得注意的就是北上资金了。节后大盘量能最高来到了接近万亿，最少也有6000多亿，所以相对于节前量能是有所放大的，这也是支撑行情的根本。但是从推动因素和绝对干扰来说，北上资金作为打破存量博弈的外来资金，因为这个边际增量资金的作用，经常能打破平衡引领行情。他们的买卖经常决定大盘的涨跌，他们买卖方向和额度决定分化的大小。这种存量博弈格局之下，并不是说北上资金多神奇，而是扮演的就是这个角色，这点资金能起到这个作用，所以我们必须持续关注!

　　一、周末五件大事须关注：量子科技迎利好iPhone12抢疯影响如何?

　　1、认识推进量子科技发展意义 加强战略谋划和系统布局。这个利好和高度周末刷屏了，下周市场必然表现，但是按照以往来看，按照事件驱动来处理，这里面整体上看指明和可以发挥的方向是科技题材。可以说量子科技类个股可能要引爆科技题材股了。

　　2、政治局审议成渝双城经济圈规划 优化产业链和供应链。是一个大规划的继续落地和详细，目前来看，概念股需要看持续力，不可急着操作。

　　3、iPhone12抢疯：苹果官网一度崩了 电商平台一度售罄。还是苹果产业链，以及华为产业链。电子消费作为内循环的重要发力点，看看下周能不能表现，这也是科技题材。

　　4、隔夜外盘：美股涨跌不一 蔚来股价再创收盘历史新高。外围市场影响还是一般般的，不过新能源车表现继续强势，值得非常注意和关注，外国资本市场新能源车这样受到追捧，迟早传导过来。现在我们这边新能源车有一波了，关注下一波，现在受益点是在整车或者稀土永磁，而不是电池了。

　　5、时隔5年《商业银行法》第三次修订 影响9万亿市值。这件事影响还是很大的，最近金融系统改革很厉害。从某种程度上来说，金融扶持实体经济，它们角色要改变。从目前的银行股、保险股行情来说，不小!至少也是贯穿这个季度的!

　　二、猪周期开启+库存周期见顶：A股一波像样的行情或正在开启!

　　1、四季度反攻绝对主力明确，缩量十字星释放三大信号：

　　之前我们说过，在A股有一个非常准的历史规律和走势，那就是很多年份在四季度才是会出现指数的高点!并且指数的高点往往是由大权重发动的，每年可能不同，大特点就是大权重大蓝筹。从今年目前的走势来看，四季度反弹和大涨的绝对主力是在大金融，但不是券商，而是保险和银行的再发现和估值修复，而券商股只是一个配合和跟随。这是现在来看，四季度确认的主力方向;

　　而短期上周五大盘指数的十字星我们认为释放的信号是有三个：行情没结束，但节后第一段行情结束，现在是酝酿第二阶段;暂时看这个十字星是中继，市场会涨，但不是立刻，而是需要夯实一下然后再起，也很快的;主板强创业板弱，但是创业板能走出来向下调整极限和向上高点极限，主板更多是调节和搭台。

　　2、金融数据很热VS经济数据疲惫，宣告一个新周期开始：

　　我们分析一个重要的，独到的，但是很关键的分化差异。那就是你有没有注意到现在的金融数据，尤其是货币数据是相当的热和高!但是呢，CPI和PPI数据确实是在震荡走低!

　　国家统计局公布数据显示：9月，CPI环比上涨0.2%，同比上涨1.7%，涨幅分别比上月回落0.2个百分点和0.7个百分点。

　　国家统计局公布数据显示：9月，从环比看，PPI上涨0.1%，涨幅比上月回落0.2个百分点，是连续第二个月环比回落。从同比看，PPI下降2.1%，降幅比上月扩大0.1个百分点。

　　最近精选一个龙头股：1、研究领域国内领先地位龙头2、每年业绩都是增长，2019年全年业绩，同期增长500%3、国资委持股，2家新进基金3、主力高控盘，美人肩形态4、流通盘30多个亿，股价处在低位单边，最少在60%增长空间，想了解的朋友 癓/幸 查 找：13366854789，行情转折点，十月题材机会!

　　为什么会有这样割裂和分化的走势?历史上出现这种割裂都是暗示猪周期开始!这释放了什么信号?我们认为这其中释放了两大异常关键的信号，并且这两大关键信号了A股可能迎来一波不错的行情。当然现在只是初期!

　　但我们现在很坚定，A股一波行情正在路上!这两大信号是：

　　1)中国超级猪周期，或已开启：因为猪肉牵扯的面太广，所以有猪周期一说。一般这个周期就是一个循环——“肉价高——母猪存栏量大增——生猪供应增加——肉价下跌——大量淘汰母猪——生猪供应减少——肉价上涨”，一般来说走完这个周期就是2-3年必然走完。但是目前因为非洲猪瘟等因素，导致猪周期一直在“大量淘汰母猪——生猪供应减少——肉价上涨”这里循环。

　　但是近期持续一段时间的生猪价格出现下跌、猪肉价格下跌、母猪存栏量上升，猪疫情控制等。稍早前中国畜牧业信息网数据显示，国内生猪均价为29.9元/公斤，为近4个多月首次掉回30元/公斤以下。国内猪肉平均批发价为42.77元/公斤，9月以来已累计下跌逾11%，创近4个月新低。

　　而再看关键的存栏量来说，据农业农村部最新消息，截至目前，全国生猪和能繁母猪存栏均恢复到正常年份80%以上的水平，生猪规模养殖比重提高到53%。2020年8月全国生猪存栏环比增加4.70%，连续7个月增长，比去年同期增加31.3%。能繁母猪存栏环比增加3.5%，连续11个月增长，比去年同期增加37%。请注意，“母猪存栏均恢复到正常年份80%以上的水平”，这个是非常关键的!暗示接下来很快就会有大量的小猪和生猪供应市场。可以说，生猪的供需格局正在改变!变化已经悄然发生在上市公司的股价上面以及我们身边的猪肉价格上。猪周期终于是开始了!

　　众所周知，我们之前的cpi就是因为猪肉价格的推升导致居高不下!现在正好，一方面是猪肉价格步入下行空间，另一方面因为之前cpi基数高+成分调节，未来的CPI跌破1也是必然的。那么CPI低了有什么好处?答案是就能继续宽松货币，当然结束了经济的类似滞涨(经济停滞、通胀上升)警报!这是大利好啊!更多的活力释放，更多的政策将会出台!

　　再简单点说!那猪周期对A股影响几何?历史数据和经验表明相当不一般啊!请看历史统计：

　　这个图翻译和季读过来就是说——生猪价格走势多数时候与沪指走势相反!生猪价格与A股呈现负相关!

　　原理如下：

　　我们来看历史上的生猪价格和大盘涨跌统计：

　　2009年1月-6月：生猪价格累计下跌27%——沪指上涨46.01%;

　　2010年4月-2011年9月：生猪价格累计上涨106.28%——沪指下跌19.17%;

　　2012年5月-2013年1月：生猪价格累计上涨19.97%——沪指下跌5.29%;

　　2015年6月-2016年3月：生猪价格累计上涨30.14%——沪指下跌41.91%;

　　当然，以上并不完全准确和吻合，但是这个规律的模型和轮廓还是在的。我们认为这一波生猪价格下跌和回归常态，有利于A股!

　　2)补库存结束，库存周期见顶：而另外一方面我们来看，为什么PPI也降低了?这要联系到我们之前说过的补库存行情，那会说企业需要备齐生产原物料，是必须要进行采购和囤积的，是被动的，这引发了上半年的那一波行情!

　　现在我们来看9月：

　　从环比看，PPI上涨0.1%，涨幅比上月回落0.2个百分点，是连续第二个月环比回落。

　　从同比看，PPI下降2.1%，降幅比上月扩大0.1个百分点。

　　请看以上数据，明显的是从环比从-1.3最高到0.4然后维持，现在降低到0.1;同比是从-3.7最高到-2.0然后开始再度走低到-2.1。

　　那补完库存之后，下一步是什么?答案是主动去库存。需要生产、就会生产、主动生产!我们认为将是需求带动的!所以利好制造业!这是经济的基本面再次主动发力啊!

　　所以整体看，A股一波行情正在酝酿!一波行情正在路上!有着坚实的基础!